实丰文化（）年半年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

年上半年，公司董事会在面对复杂多变的国内外政治和经济形势下，仍坚持以市场为导向，以质量为根本，以效益为目标，以技术创新、制度创新、管理创新为手段，继续强化公司在研发设计、营销网络、制造与质量管理以及品牌建设等方面的优势，通过董事会的正确领导和决策下，报告期内公司经营总体经营良好。

报告期内，公司实现营业收入,,.63元，同比降低0.71%;实现归属于上市公司股东的净利润14,,.38元，同比下降18.57%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11,,.01元，同比降低28.24%;营收结构中，公司主要还是以玩具及相关业务为主，占比为97.24%。截至报告期末，公司资产总额,,.06元，同比增长2.58%;归属于上市公司股东的净资产,,.87元，同比增长1.71%。

报告期内，受美国玩具反斗城破产的影响，海外市场较为低迷，虽然国内玩具出口有一定的增长，但受到传统制造业成本上升、玩具产品同质化严重以及汇率大幅波动的环境影响下，总体毛利持续下降，但公司努力克服困难，加大海外新渠道拓展，促进新产品开发，调整产品结构降低采购成本，加强风险控制防控经营风险等方面持续发力，公司的经营业绩相比同行业表现较好。

报告期内，公司以消费者为中心，坚持走技术强企之路，不断提升公司产品品质，对经济附加值较低的产品进一步压缩，逐步将资源偏向公司电动遥控类玩具等附加值产品，在玩具自产业务中电动遥控类玩具收入占比超60%,毛利相比去年同期提升3个百分点。

报告期内，公司着力引进创新人才，管理团队实力及研发创新水平得到提升。公司针对国内外不同行业环境，分别成立研发一部及研发二部，在原有产品的基础上，加强玩具与技术的结合，为公司后续技术转型提供有力保证。

报告期内，公司继续强化渠道建设，对低效的产能进行压缩，同时为进一步扩张产品品类，加大贸易端产品采购，相比去年同期，贸易占比有了一定的提高。

二、公司面临的风险和应对措施

1、受产品进口国政策变动影响的风险

公司产品的主要出口地为欧洲、北美、亚洲等国家和地区。近几年，欧盟、美国、加拿大、日本等国家或地区纷纷出台一系列新的玩具安全标准，对我国玩具行业形成了很强的贸易壁垒，随着进口国对玩具安全标准的要求日趋严格，中国企业不得不为此增加技术投入和检测费用。虽然目前本公司产品均能符合甚至超过进口国的标准，但如果未来产品进口国的贸易壁垒和行业标准变化，将会对公司的产品出口增长产生一定的影响。

2、市场竞争加剧的风险

目前我国玩具行业规模较大且增长较快，但行业集中度不高，企业数量众多但规模偏小，单个企业的市场占有率较低。

国内玩具行业企业偏重于制造，具有自主品牌并具有较大市场影响力的较少。近年来国外玩具安全和环保标准的提高加重了国内出口企业的生产及检测成本，而国内劳动力成本也存在上涨压力。成本上升对利润空间微薄的小型加工制造企业造成了严重的冲击。众多技术含量较低且无品牌影响力的中小型企业所采用的低价竞争等策略对玩具行业产生不利影响。虽然本公司自主创新能力、品质管理能力不断增强，但国内同行的低价生存策略可能会影响本公司产品的销售，将对本公司的经营业绩带来负面影响。

3、原材料价格波动的风险

公司自产玩具的成本构成中，材料成本占比在80%左右。主要原材料包括塑料、电子产品、包装材料等均处于完全竞争市场，市场供应充足。上述原材料价格的波动，会对毛利率产生一定影响。公司从事玩具生产多年，与各主要供应商保持了长期稳定的合作关系，为应对原材料价格的波动，采取了调整产品结构、对大宗原材料进行集中采购等措施，以平抑原材料价格波动对公司生产成本的不利影响。即便如此，如果塑料等原材料价格出现剧烈波动，仍将对公司的经营业绩产生较大影响。

4、人力成本上升的风险

随着我国人口老龄化的加速，以及劳动力供求的结构性矛盾，导致我国劳动力的成本优势正逐渐减弱，各地政府纷纷上调最低工资标准，不少地方的制造型企业都出现了招工难的现象。报告期内，公司积极进行技术更新，采购了机械手、自动穿轴机、自动压轮机、自动喷漆设备、激光打标机等自动化设备，不断提高生产效率。随着公司业务的发展，如果劳动力成本持续上升，生产人员过多过快的流动也会给公司经营业绩带来不利影响。

5、人力资源缺乏的风险

在公司近几年的快速发展中，核心管理团队保持稳定，建立了较为完善的法人治理结构，制定了一系列行之有效的规章制度；同时，随着公司由传统的玩具生产与销售逐步转向玩具与高新技术、玩具与文化的创新融合，公司培养与引进了一批认可公司文化、具有团队协作精神、务实敬业的研发设计、生产、销售和管理人才。未来公司将继续加强人才培训和储备，进一步完善激励制度，稳定与发展人才队伍。但随着公司经营规模的不断扩大，尤其是本次发行成功后，对公司的管理体系以及管理人员提出更高的要求。若公司管理水平及人才队伍不能满足公司业务规模扩大的要求，将会对公司的发展构成一定的制约。

6、财务风险

公司产品以外销为主，公司的出口产品主要以美元结算，人民币兑美元的汇率波动对公司的影响主要表现在两个方面：一是外销结算所产生的汇兑损益，汇率波动将导致本公司出现汇兑损益；二是影响出口产品的价格竞争力，人民币升值将提高公司产品在进口国的销售价格，进而削弱公司在国外市场的竞争优势；而人民币贬值则能够提升本公司产品在国外市场的竞争优势。报告期，汇兑损益占公司利润总额的比重存在一定波动，如果未来人民币大幅升值或贬值将给公司的经营业绩带来较大影响。

三、核心竞争力分析

(一)研发设计优势

公司是国家火炬计划汕头澄海智能玩具创意设计与制造产业基地首批骨干企业之一，国家高新技术企业，是广东省科技厅批准组建广东省电子游戏与智能互动玩具(实丰)工程技术研究中心,公司研发工程中心被认定为汕头市市级企业技术中心。经过多年经营，公司已拥有一支技术实力优秀研发队伍，可完成从产品概念提出直至生产过程完成的全流程工作。

公司及下属子公司研发体系完善，设有游戏及动漫制作部、外观设计组、结构设计组、模型制作组、平面设计组、电子设计组，各工作组拥有突出的专业技术能力，形成了以综合技术见长的研发系统。

多年来，公司创新设计了多项玩具产品造型，并为海内外客户提供众多具有自主设计成果的产品，拥有90项外观专利，设计作品时尚美观，富有趣味性，深受消费者的青睐。同时，应用工程2D、3D绘图技术，公司完成了产品内部各种机械传动结构的图样表达和模拟配比，使产品在开发过程中解决了多数生产制造中可能出现的问题，确保了产品制造的高效优质，并为公司带来多项实用新型专利。另外，公司还掌握单片机编程技术、电路集成技术、2.4ghz无线遥控技术、高端设备如智能手机、平板电脑与玩具信号接驳及数据传输技术，在行业中处于领先水平，生产出一系列等集情感性、竞技性、趣味性、益智性、教育性和光、电、声、智能互动于一体的综合性产品。

在多年的经营过程中，公司建立了完善的研发管理体制及创新激励机制，聚集了一批经验丰富的专业人才，目前公司在售产品中90%以上为公司自主设计或研发。基于长期规划，公司还将不断引进优质人才以配合玩具与高新技术、玩具与文化创新融合的发展战略，强化全产业链复合型协同能力，以产生更多富有创新思维，与市场高度结合，引领行业发展方向的创意玩具产品。

(二)覆盖全球的营销网络优势

经过多年的市场开拓，公司积累了大量的境外客户资源，建立起了覆盖全球的市场销售网络，产品销往欧洲、北美、拉美、中东、东南亚等近百个国家和地区，已累计与数百家海外客户建立了业务往来。这些客户，既有玩具专业连锁店、大型商超和百货公司等终端销售渠道。公司与客户建立了长期稳定的合作关系，使公司产品能迅速销往全球市场。同时，公司通过区域经销商直营的模式，并以电商模式做尝试，积极布局和拓展国内市场。目前，在终端直营方面已成功开拓全国性及区域性的大型优质商超卖场，并与国内部分区域经销商建立起密切的合作关系，为后续国内市场销售渠道的大规模拓展奠定了基础。

(三)制造与质量管理优势

公司是国内知名的玩具产品制造商，拥有先进的加工设备及高素质的生产队伍，拥有先进的模具设计中心，高效的注塑、压铸、产品涂装、装配等生产车间。公司成立了自动化治具工装制造组从事设备及工艺技术革新，革新后的自动化生产设备如机械手、自动打轮机、自动穿轮机、自动打包机等设备均处于同行业领先水平，先进设备的使用保证了产品品质、提高了生产效率。公司坚持质量为本，按照GB/T-/ISO:要求不断改进和完善质量管理体系。公司建立了检测实验室，在产品检测方面加大投入，产品检测设备及技术处于同行业领先水平，并依照相关标准法规要求对产品实施物理与机械强度安全测试和可靠性测试，确保产品安全符合各出口国或地区标准法规及国内3C认证要求。同时，公司实施全员参与和过程控制的质量管理，持续开展员工质量意识和质量控制方法的培训，辅之以质量管理激励制度，确保产品质量和过程质量的稳定。公司玩具产品凭借设计美观、功能丰富的优良特性和品质可靠得到客户的高度认可。

(四)品牌优势

经过二十多年的发展，公司凭借其先进的产品制造能力和优秀的产品品质，使实丰品牌拥有了广泛的知名度。公司各类型玩具一直受到消费者的青睐，基于优秀的创意和品质，产品进入市场能快速获得消费者的认可。公司是国家火炬计划汕头澄海智能玩具创意设计与制造基地首批骨干企业之一、国家高新技术企业、广东省民营科技企业、广东省优势传统产业转型升级示范企业、汕头市知识产权优势培育企业，公司SF牌电动玩具为广东省名牌产品，商标为广东省著名商标，连续14年获得广东省守合同重信用企业称号。公司品牌结构清晰，产品特征明显，品类较多，拥有实丰玩具、实丰漫游、实丰车模、实丰益智、实丰婴幼等多个系列。

(五)产业集群地优势

我国玩具行业较为分散，玩具制造企业众多，产业集群现象明显。目前，国内玩具制造企业主要集中在广东、江苏、浙江、山东、福建、上海等经济发达的沿海地区。公司地处广东省汕头市澄海区，汕头市是我国著名的玩具生产集群地，拥有完善的产业配套体系和便捷的物流体系，能够极大地降低玩具产品原材料、零部件的采购成本和产品物流成本，为公司在激烈的玩具市场竞争环境中保持较强的盈利能力打下了坚实的基础。同时，作为我国主要的玩具产业集群地之一，多年来汕头市通过产业政策、财政和信贷支持等多种方式给予玩具行业企业较大的产业扶持力度，为公司发展创造了良好的政策环境。