4月7日

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避开新股的坑新特电气

发行人是领先的国产品牌变频用变压器制造商，主营业务为以变频用变压器为核心的各式特种变压器、电抗器的研发、生产与销售及配套产品的销售。

变频调速技术在工业、制造业领域具有卓越的调速性能、保护功能和节能效果且易与自动控制系统接口实现自动调节，是企业技术改造及设备节能降耗有效的途径。

发行人是施耐德（利德华福）、ABB、西门子、富士电机、日立、罗克韦尔等国际知名变频器制造商及卧龙电驱、英威腾、新风光、汇川技术、科陆电子、合康新能等国内大型变频器制造商的认证供应商。

国内同行业主要竞争对手：

年营业收入为40,.49万元，同比增长19.75%，扣非净利润为7,.67万元，同比下降3.41%。

预计年1-3月可实现营业收入约为8,.00万元至8,.25万元，同比增长29.97%-34.52%；

净利润约为1,.51万元至1,.14万元，同比增长23.22%-28.21%；

预计年1-3月扣非净利润约为1,.51万元至1,.14万元，同比增长23.48%-28.58%。

年至年，发行人营收年均复合增长率为17.52%，净利润复合增长率为20.80%，优于同行业平均业绩增长率。另外在新三板挂牌期间分红总计近2亿。发行人在变频变压器领域有自己的优势，上市后运作的好成长可期。就算有小概率破发，向下空间也不大，申购。

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避开新股的坑宏德股份

发行人专业从事高端装备关键铸件的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。主要产品为高端装备关键铸件，包括铸铁件和铸铝件，是下游高端装备配套的特种部件，其中铸铁件主要应用于风电设备、注塑机、泵阀等领域，铸铝件主要应用于医疗器械、电力设备等领域。

在风电设备行业主要客户包括西门子-歌美飒、金风科技、南高齿、Vestas、中国中车、Enercon等。

其他主要客户还包括医疗器械领域的西门子医疗、东软医疗等；电力设备领域的ABB、株式会社小泉等；注塑机领域的恩格尔、克劳斯玛菲等；泵阀领域的格兰富等。

同行业上市公司：

日月股份、吉鑫科技、永冠集团、明志科技、文灿股份、佳力科技

主营业务中风电铸件市场占有率对比：

年营业收入为75,.53万元，同比增长12.41%，净利润为6,.07万元，同比减少14.15%，扣非净利润为6,.83万元，同比减少18.64%。

发行人预计年1-3月营业收入为16,.00万元至18,.00万元，同比增长5.08%至15.03%；净利润为1,.00万元至1,.00万元，同比增长0.11%至7.17%；扣非净利润为1,.00万元至1,.00万元，同比增长1.01%至11.11%。

发行价26.27元，不算高，发行市值21亿出头，流通市值5亿出头，基本上没啥破发风险，申购。

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避开新股的坑经纬恒润

发行人是综合型的电子系统科技服务商，主营业务围绕电子系统展开，专注于为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案。

汽车领域客户群包括：一汽集团、中国重汽、上汽集团、广汽集团、纳威斯达、英纳法、安通林、博格华纳。

同时获得了中国商飞、中国中车等高端装备领域客户和日照港等无人运输领域客户。

主要产品：

发行人与竞争对手收益情况：

年实现的收入和利润相比去年同期均大幅增长。发行人年实现营业收入,.40万元，同比增长31.61%；实现净利润为14,.73万元，同比增长98.37%；实现扣非净利润为11,.85万元，同比增长87.83%。

预计年1-3月营业收入为66,万元至72,万元，净利润为-4,万元至-2,万元，扣非净利润为-8,万元至-6,万元，较去年同期大幅下滑。

新能源汽车高速发展的背景下，发行人主营业务算是个不错的赛道，但是元的发行价，亿的发行总市值，直接劝退了，放弃申购。

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